سي إن بي سي_ يواجه مستثمرو الأسهم الأمريكية أسبوعًا حاسمًا، مع ترقب نتائج أعمال كبرى شركات التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي، إلى جانب اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، في اختبار جديد لمكاسب السوق التي شهدت تقلبات مفاجئة مؤخرًا.
وأثار ضعف أسهم التكنولوجيا مخاوف المستثمرين بشأن آفاق قطاع الذكاء الاصطناعي، الذي قاد موجة الصعود في سوق الأسهم الأمريكية خلال السنوات الأربع الماضية.
وسجل مؤشر ناسداك المركب خسارة طفيفة يوم الجمعة، بعد يوم واحد من تكبده أكبر تراجع يومي منذ يونيو، وسط خيبة أمل المستثمرين من النتائج الفصلية لشركتي ميتا ولام للأبحاث.
وتترقب الأسواق هذا الأسبوع نتائج ألفابت ومايكروسوفت يوم الأربعاء، وأمازون يوم الخميس، ضمن موسم نتائج يشمل نحو ثلث الشركات المدرجة في مؤشر ستاندرد آند بورز 500. كما يُنتظر أن يسهم اجتماع الاحتياطي الفيدرالي المقرر يوم الأربعاء في تحديد اتجاهات التداول.
وقال نيك جيورجي، كبير استراتيجيي الأسهم في شركة ألباين ماكرو، إن الأسواق تراقب عن كثب الإنفاق الضخم المرتبط بالذكاء الاصطناعي، ولم تعد تمنح الشركات ثقة غير مشروطة في استثماراتها لبناء البنية التحتية اللازمة لهذه التكنولوجيا.
وأضاف أن هذا التحول يمثل مؤشرًا صحيًا على المدى الطويل، رغم احتمال أن يؤدي إلى صعوبات في الأجل القصير.
وتتزامن هذه التطورات مع اقتراب انتخابات التجديد النصفي الأمريكية المقررة في الثالث من نوفمبر، وسط رهانات على احتمال سيطرة الديمقراطيين على الكونجرس، بما قد يزيد تقلبات الأسواق خلال الأسبوعين المقبلين، ويختبر التفاؤل الذي دفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 إلى الارتفاع بنسبة 11% خلال عام 2026.
عمالقة الحوسبة السحابية تحت المجهر
دعمت الأرباح القوية للشركات الأمريكية مكاسب سوق الأسهم خلال العام الجاري، رغم ارتفاع عوائد سندات الخزانة وزيادة تكاليف الطاقة على خلفية الصراع في الشرق الأوسط.
ووفقًا لبيانات «إل إس إي جي آي بي إي إس»، تتجه أرباح شركات مؤشر ستاندرد آند بورز 500 في الربع الثالث إلى النمو بأكثر من 32% على أساس سنوي، مع إعلان أكثر من 100 شركة نتائجها حتى الآن.
وقال كينغ ليب، كبير الاستراتيجيين في شركة بيكر أفينيو لإدارة الثروات، إن نتائج الأعمال ستحدد ما إذا كان تراجع أسهم التكنولوجيا يمثل فرصة للشراء أم بداية لتصحيح أعمق في السوق.
ومن المنتظر أن تركز الأسواق على توقعات الإنفاق الرأسمالي التي ستقدمها ألفابت ومايكروسوفت وأمازون، ومدى قدرة هذه الشركات على تحقيق عوائد ملموسة من استثماراتها الضخمة.
ويُتوقع أن يبلغ الإنفاق الرأسمالي لشركات الحوسبة السحابية العملاقة نحو 800 مليار دولار خلال العام الجاري، ما يدعم أرباح مجموعة واسعة من الشركات العاملة في تطوير البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، لكنه يثير في الوقت نفسه تساؤلات بشأن استدامة هذه الاستثمارات في ظل ارتفاع تكاليف التمويل.
وقال كيفن مان، رئيس شركة هينيون آند والش لإدارة الأصول وكبير مسؤولي الاستثمار فيها، إن نتائج الأعمال تمثل عاملًا حاسمًا في تحديد مستوى الثقة بقطاع الذكاء الاصطناعي والمدة التي يمكن أن يستمر خلالها الإنفاق المرتبط به.
كما قد تؤثر نتائج شركتي الرقائق إنتل وسانديسك في التداولات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، فيما تستعد شركات أخرى، من بينها إيلي ليلي وإكسون وشيفرون وكاتربيلر، للإعلان عن نتائجها الفصلية.
قرار الفيدرالي يضيف مزيدًا من الترقب
يتجه اهتمام المستثمرين أيضًا إلى اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بشأن أسعار الفائدة، وسط ترقب لمسار السياسة النقدية خلال الفترة المقبلة.
وبحسب بيانات عقود صناديق الاحتياطي الفيدرالي الآجلة الصادرة عن «إل إس إي جي»، كما ظهرت مساء الجمعة، تقل احتمالات رفع الفائدة في اجتماع الأربعاء عن 10%.
وتشمل العوامل المؤثرة في توقعات السوق التساؤلات بشأن مدى استعداد البنك المركزي لرفع الفائدة قبل أسبوع واحد من انتخابات التجديد النصفي الأمريكية.
في المقابل، تتوقع الأسواق احتمالًا أكبر لرفع أسعار الفائدة خلال اجتماع ديسمبر، إذ تشير العقود الآجلة إلى احتمالات تقارب 80% لاتخاذ هذه الخطوة.
وقال والتر تود، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة غرينوود كابيتال، إنه يترقب أي إشارات من رئيس الاحتياطي الفيدرالي، كيفن وارش، خلال المؤتمر الصحفي عقب إعلان القرار، بشأن اتجاه أسعار الفائدة في ديسمبر.
وأضاف أن الأسواق تسعى إلى معرفة ما إذا كانت تصريحات رئيس البنك المركزي ستقدم مؤشرات واضحة على الخطوة المقبلة.
